牛盈服务中心三季报点评：摩根中证A500ETF基金季度涨幅22.15%

中证来源：富通优配APP下载网站：天创网日期：2025-12-07 18:06:04 查看：190

本站消息牛盈服务中心，日前摩根中证A500ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模59.9亿元，季度净值涨幅为22.15%。

从业绩表现来看，摩根中证A500ETF基金过去一年净值涨幅为25.69%，在同类基金中排名1239/2534，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.31%。而基金过去一年的最大回撤为-14.36%，成立以来的最大回撤为-15.32%。

从基金规模来看，摩根中证A500ETF基金2025年三季度公布的基金规模为59.9亿元，较上一期规模73.8亿元变化了-13.9亿元，环比变化了-18.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.82%，无债券类资产，现金占净值比0.27%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达18.95%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为3.8%。

摩根中证A500ETF现任基金经理为韩秀一。其中在任基金经理韩秀一已从业1年又341天，2024年9月24日正式接手管理摩根中证A500ETF，任职期间累计回报为22.45%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根中证A500ETF（560530），季度净值涨幅为22.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度随着反内卷政策的出台以及雅鲁藏布江水电工程启动,以及科技行业的推动,市场从流动性推升的角度,回归大盘成长风格。三季度以来,成长风格显著占优,红利、价值等风格显著承压。创业板指涨幅50.40%,科创50涨幅49.02%,沪深300涨幅17.90%,中证A500涨幅21.34%,中证红利涨幅仅为0.94%,中证红利低波下跌5%。中证A500优选细分行业龙头,在这轮科技行情中,中证A500较沪深300更加受益于科技行业龙头的涨幅。本基金采用被动投资的方法跟踪标的指数,争取跟踪误差保持在合理范围内。截止到2025年三季度末,中证A500指数最新估值为16.36倍左右,股息率维持在2.33%附近,仍旧处于合理的配置区间。今年港股大幅跑赢A股,AH溢价已经回落到118左右,处于10年来的低点。考虑到两地市场的分红税率的差异,A股大盘蓝筹的配置价值凸显。伴随着成本改善、股东回报力度和稳定度增强,行业龙头的ROE已领先全A非金融开始回升,市场的重估逻辑有望从流动性驱动到增长潜力驱动。公募基金改革背景下政策强调公募产品相对基准的超额收益,未来基准指数的重要性有望进一步提升。中证A500作为兼具均衡和代表性的宽基指数,有望吸引主动权益基金基准向其转移。中证A500当前PE(TTM)处于近10年中位数附近,显著低于科创50、中证1000、中证2000等指数。

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